主页 > imtokenapp专业版下载 > 期货期权介绍第四章期货套期保值策略PPT课件.ppt

期货期权介绍第四章期货套期保值策略PPT课件.ppt

imtokenapp专业版下载 2023-06-26 06:50:37

第四章期货套期保值策略

PPT模板下载：an/ 行业PPT模板：gye/

节日PPT模板：ri/ PPT素材下载：ai/

PPT背景图片：jing/ PPT图表下载：iao/

优秀的PPT下载：zai/ PPT教程：erpoint/

Word 教程：d/ Excel 教程：el/

资料下载：iao/ PPT课件下载：ian/

示例下载：wen/

一、基本原则

PPT模板下载：an/ 行业PPT模板：gye/

节日PPT模板：ri/ PPT素材下载：ai/

PPT背景图片：jing/ PPT图表下载：iao/

优秀的PPT下载：zai/ PPT教程：erpoint/

Word 教程：d/ Excel 教程：el/

资料下载：iao/ PPT课件下载：ian/

示例下载：wen/

期货空头对冲

包括空头期货头寸的对冲称为空头对冲。如果一家公司知道它将在未来的某个特定时间拥有一项资产并打算出售它，它可以通过持有期货合约的空头头寸来对冲风险。例如，现在有猪存货并打算在两个月后在当地市场出售的农民可以利用空头对冲。当资产将在未来被收购但目前不拥有时，也可以使用短期套期保值。

示例：假设现在是 5 月 15 日，X 公司刚刚签署了一份合同，以 8 月 15 日的石油市场价格出售 100 万桶石油。此时，该公司可以在未来三个月内油价每上涨 1 美分多赚 10,000 美元，而油价每下跌 1 美分，该公司就可以少赚 10,000 美元。假设 5 月 15 日油价为每桶 19 美元，纽约商品交易所 8 月到期的石油期货价格为每桶 1 美元8.75 美元。

——————————————————————————————

对冲策略

5 月 15 日：卖空 1,000 份 8 月到期的石油期货合约

8 月 15 日：平仓 5 月 15 日期货合约的空头头寸

——————————————————————————————

结果

公司可以确信每桶石油的价格锁定在 1 美元8.75 美元

①8月15日，石油价格为每桶1美元7.50美元，公司在期货市场上获利1.每桶石油25美元。

②8月15日油价1美元9.50美元/桶，公司在期货市场上损失0.75美元/桶。

期货多头套期保值

包含多头期货头寸的对冲称为多头对冲。如果一家公司知道它会在未来购买一项资产并打算现在锁定价格，那么它可以对冲多头。

示例：假设现在是 1 月 15 日，铜加工商需要购买 100,000 磅铜才能在 5 月 15 日履行合同。铜现价为每磅 140 美分，5 月到期的铜期货价格为每磅 120 美分怎么用期权对冲做期货，EX 买入 4 份期货合约以对冲其现货空头头寸并于 5 月 15 日关闭期货仓库。每份合约的单位为 2.50,000 英镑。

—————————————————————————————— 对冲策略

1 月 15 日：买入 5 月 4 日铜期货合约

5 月 15 日：平仓 5 月 15 日购买的期货头寸

———————————————————————————结果

这种策略将价格锁定在每磅 120 美分左右。

①5月15日钢材成本125美分/磅，公司在期货市场上获利5美分/磅

②5月15日油价每磅105美元，公司在期货市场上每磅亏损15美分

分析：

①如果5月15日铜价为每磅125美分，因为5月是期货合约的交割月，期货价格与现货价格非常接近，处理器

期货收益：100,000*(1.$25-1.$20)=$5,000

现场支付：100000*1.$25=$125000

所以总成本为 125,000 美元 - 5,000 美元 = 120,000 美元。