资产对冲：比特币何时入场？

在星碧市关注并标记刘少霞

先让一部分人了解区块链

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近期，中美贸易战、美联储降息、人民币突破“7”等事件接连发生。 股市喋喋不休，房地产前景黯淡。 人们正在寻找下一个可能的爆款和避险投资标的。

金价多年来一直在1350美元附近波动，上个月终于突破这一重要关口，逼近1400美元/盎司水平。

那么被誉为“数字黄金”的比特币能否作为避险资产呢？

比特币作为全球流通的金融资产，具有抗通货紧缩、抗审查的特性，具有法定货币所不具备的优势。 是可以与法定货币形成风险对冲的良好投资标的。

那么，如果入学，什么时候入学合适呢？

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短线投资者，看趋势

我这里说的短线投资者不是看K线图凭感觉交易的投机者，而是关注热点事件，以经验和趋势取胜的短线投资者。

比特币仍处于情绪化和投机阶段比特币什么时候到底部，利好热点事件将有助于推高价格。 但与此同时，我们也要牢记，热点过后，必将出现大幅回落。

前几天，人民币突破“7”，比特币当天上涨9%，第二天开始下跌。

这是一个典型的推高比特币价格的热点事件，当热点消散时，比特币价格也会下跌。

因此，一旦预计有热点事件爆发，就可以提前埋伏，等热点发酵到高潮时再扔掉。

少侠还观察到，一旦节假日一到，比特币就会被炒一波。 这应该是因为大家有时间炒作假期。 经验之谈，仅供参考。

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比特币现在被低估了

对于长期价值投资的朋友来说，现在是入市的好时机。 两个指标说明了问题。

1. 波动性

一般来说，比特币价格的高波动意味着散户投机者参与，如果市场呈现低波动，那么市场通常处于盘整吸筹阶段，此时市场表现冷淡。

2017年12月和2018年1月两个月，比特币从2万美元跌到3000美元，波动幅度在2万到3千之间。

比特币近两个月的波动幅度从最高点14000美元到最低点8000美元，波动幅度远小于前两个月。

也就是说，现在散户炒家已经很少了，正是价值投资者入场的时候。

但是，与黄金相比，比特币的波动性还是很大的。 上个月，比特币日均波动超过4.7%。 自7月初以来，日均波动幅度达到4位两位数。 相比之下，同期黄金的平均波动率为 0.8%。

但是随着比特币被越来越多的人知道，越来越多的人持有比特币，比特币的波动性会越来越小。

2.下降率

比特币自2011年价格确立以来，经历了三大牛熊转换周期。虽然比特币在每个周期的价格都不一样，但我们在这三个熊市下跌中发现了一定的规律：

（比特币价格从 2011 年到 2012 年的变化）

（比特币价格从 2014 年到 2016 年的变化）

（比特币价格从 2017 年到 2019 年的变化）

从上面三张图我们可以看出，每次熊市出现时，币价下跌的百分比大致相同。

比特币从 2017 年底的历史高位 20,000 美元跌至 3,000 美元，跌幅达 84%，2011 年跌幅为 92%，2014 年和 2015 年跌幅为 85%。

而如果按照这个规律来计算，比特币现在正处于从底部到牛市的过渡阶段。

比特币在 2017 年底达到最高点后，开始在 6000 美元触底反弹，最终在 2018 年底跌至 3000 美元。看不到希望。 场地。

（coinmarketcap截图）

从2018年底到2019年初，比特币经历了3000美元的一个季度底部，然后一路上涨，从未跌到3000美元，甚至6000美元。

数据显示，2018年底，即比特币筑底阶段，前100大比特币持币大户均在抄底，持币数量持续增加。

距离比特币第四次减半还有不到一年的时间。 想要享受这次减半带来的好处，至少要提前半年做好规划。

尽管比特币值得拥有，但仍存在许多风险。

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比特币风险分析

1. 比特币交易所可能被黑客攻击

据bitinfocharts.com数据显示，比特币持有地址前十名中，一半以上为交易所地址。

其中，持币地址排名前四的分别是Huobi、Binance、Bittrex、Bitstamp，共计52万个比特币，价值62亿美元。

可以想象，Bitfinex、Coinbase等其他知名交易所也持有大量比特币，而这些中心化交易所时刻面临着黑客攻击的威胁。

一旦这些交易所被盗，比特币就会剧烈波动。

2011年6月，当时最大的交易所Mt.Gox 79万枚比特币被盗，价格瞬间下跌20%，引发市场巨大恐慌。 许多人因为将比特币放在 Mt.Gox 上而蒙受巨大损失。

今年 5 月，币安有 7,000 个比特币被盗。 袭击发生后，比特币价格从5960美元开始下跌，一度跌破5800美元。

有媒体爆料称，币安的预警系统出现了问题。 当黑客提现7000个比特币时，币安提现风控系统并未发出有效提示。

中心化交易所再成功，也存在安全漏洞，不仅是技术层面，内控层面也是如此； 资金量越大，目标越大，安全成本越高。

因此，交易所不能 100% 安全。

那些上交易所的投资者，不仅要担心交易所被黑后，交易所倒闭，币可能无法收回。

还要担心因交易所遭受攻击导致比特币价格下跌而导致的币种收益损失。

2、监管政策变化

中国对比特币的监管可以追溯到 2013 年。

2013年，比特币价格从年初的80元飙升至年末的8000元，涨幅高达100倍。

为给比特币市场降温，央行会同五部委于2013年12月5日发布了《关于防范比特币风险的通知》，将比特币定义为虚拟商品，并警示公众比特币存在很大风险.

公告一出，比特币开始暴跌，随后进入了漫长的熊市。

2017年9月4日，央行会同七部委发布关于严防代币发行融资风险的公告。

该公告与2013年底的公告不同，该公告将比特币和以太币定义为“虚拟货币”，而不是“虚拟商品”。 从此比特币什么时候到底部，比特币有了金融属性，管控更加严格。

据新华网去年8月刊文称，有关监管部门组织封杀“出海”虚拟货币交易平台，坚决打击ICO等各种变种形式的兴起。 同时，监管部门从支付结算端继续加强清理整顿，多次约谈财付通、支付宝等非银行支付机构。 监管部门对比特币的态度可想而知。 不过，比特币背后的区块链越来越被大家认可，Facebook今年推出的Libra稳定币刺激了央行。 现在各国都在讨论如何利用区块链技术来提高金融等行业的效率。 2017年的监管政策还是针对ICO代币的发行，对于是否禁止购买比特币并没有严格的表述。 而且，作为区块链的源头，比特币具有不可替代的象征意义。 比特币日益演变为具有储值功能的“数字黄金”。